Os EUA lideraram o processo de recuperação internacional, após o bear market ocorrido com o violento crash bolsista ocorrido em 2020.
O S&P500, índice composto pelas maiores 500 sociedades cotadas na NYSE, atingiu o máximo de 3.386,15 em 19 de fevereiro /2020 e o valor mínimo de 2.237,4 em 23 de março o qual corresponde a uma diminuição de -33,9%.
No final de dezembro o S&P500 tinha recuperado totalmente da quebra provocada pelo crash bolsista, atingindo um valor 11% superior ao nível de 19 de fevereiro/ 2020, que representa o pico atingido antes do crash., num processo constituído por um dos mais rápidos bull market norte-americanos.
Este dinamismo não se verifica nos mercados bolsistas europeus, que ainda não recuperaram totalmente das quebras verificadas no crash bolsista.
Os bull markets são caracterizados por um otimismo e confiança generalizada entre os investidores, relativamente à continuação dos bons resultados por um largo período de tempo, provocando um sobreaquecimento / sobrevalorização dos mercados.
É neste contexto que se insere o crescente interesse pelos special purpose acquision company abreviadamente designados por SPAC que são o estágio de desenvolvimento de uma companhia que não possui plano especifico de negócio, desejando fundos obtidos em IPO para desenvolver atividades de fusão ou aquisição de outras empresas. São formas mais rápidas e baratas de entrar na bolsa de valores designadamente no segmento de baixa capitalização do mercado de capitais.
Relativamente, à GameStop, estamos em presença duma companhia de reduzido float, que no inicio de janeiro apresentava uma cotação de $17, uma reduzida capitalização bolsista ($1,3 biliões), um price target médio de $13, resultados de exploração negativos nos últimos 2 anos, e com recomendações dos analistas de compra ou manter.
O processo de sobrevalorização da cotação e aumento dos volumes transacionados, foi acelerado pela pressão compradora incentivada no fórum Wall Street Bets, onde é possível saber a percentagem do total de ações que está em shortselling, bem como pelo fecho de posições de shorting num contexto de oferta reduzida e limitada.
Certamente que quem fez subir a ação, não acredita nos seus fundamentais designadamente capacidade de geração de rendimentos, obtenção de lucros, pagamento de fortes dividendos e criação de empregos.
Sendo certo, que após um bull market segue-se um bear market, em nosso entender estes factos, por si só, não são suficientes para falar em bolha financeira.
É de assinalar que no mês de janeiro /2021 o índice europeu STOXX 600 e o índice americano S&P 500 apresentam uma evolução positiva bastante próxima.
No decurso de janeiro /2021 o S&P 500 cresceu 1,5% e o NASDAQ evoluiu 1,8%.