Como é possível que o Conselho de Administração da Navigator admita , no quadro da OPA da Sodim à Semapa, que a sua empresa apenas valha 1.000 milhões de euros , quando o mercado aponta para mais de 1.850 M euros !
Tendo em conta as idóneas avaliações da Semapa de entidades como a Caixa |ESP( intermediário financeiro da OPA ) , a Caixa Bank BPI, a JB Capital Markets ,a United First Partners ( UFP ) , as quais apontam para valores da ordem dos 17,5€ por acção como é possível que a Sodim se queira apropriar de mais de 500 M € sem os repartir com os demais pequenos investidores ?
Como é possível que a Sodim se queira apropriar do lucros não distribuídos em 2020 e dos lucros que terão de ser distribuídos em 2021, num montante para os pequenos accionistas , da ordem dos 45M€, capturando-os para si ?
Ou a Sodim muda de Conselho de Administração ou os Pequenos Investidores nunca mais serão seus parceiros no mercado de capitais .
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Performance & análise de cotadas

Highlights
Performance acção
Outlook acção
Relatório trimestral 3T | 2018
CTT
Elaborado por:
Maxyield
Report trimestral
+0,27%
01.01.2019 | 01.02.2019
Relatório anual 2018/19
CTT
Elaborado por:
Maxyield
Report anual
+0,27%
01.01.2019 | 01.02.2019
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Baixa significativa do negócio core com diminuição de EBITDA das diferentes actividades;
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Negócio financeiro em crise e afectado por investimento efectuado no banco;
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Negócio internacional com diminuta relevância;
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Estratégia de dividendos descapitalizou empresa e futuras oportunidades de investimento favorecido accionistas de curto prazo e podo em causa o futuro da empresa dependente de actividade em queda;
A SODIM perdeu tempo e credibilidade com uma OPA errada sobre a SEMAPA.Deveria ter optado por uma solução que respondesse ao problema estratégico da SODIM e das suas participadas .
A OPA sobre a SEMAP deverá ser concretizada através duma troca de acções dos restantes accionistas da SEMAPA por acções da NAVIGATOR a um preço equilibrado.. Esta solução permitiria obter os ganhos de redução dos custos de gestão das suas participadas e reforçaria a capacidade da NAVIGATOR para abordar o desenvolvimento do seu negócio de energia , relativamente ao qual foi ultrapassada pela ALTRI.
Já existem nesta área das energias renováveis 3 grandes players a nível nacional ( EDP Renováveis , Galp e ALTRI|GREENVOLT.)
Os restantes players vão ter de se associarem para atacarem o mercado global.
O apuramento das ordens de aceitação da OPA da Sodim sobre a Semapa em sessão de 7 de junho, e as aquisições feitas pela Sodim ao respetivo preço em mercado regulamentado, totalizam 9,4% do capital da Semapa.
A Sodim ficou a dispor de 82,75% dos direitos de voto, pelo que a renuncia à condição de sucesso de 90%, fixada desde inicio, é o reconhecimento do falhanço da OPA e uma clara demostração de recusa do preço oferecido.
A Sodim passou a dispor de 81,3% do capital da Semapa, correspondente a 82,75% dos direitos de voto, e instruiu os intermediários financeiros na operação, para diligenciar a compra de ações ao preço da OPA (€11,66 €) durante os próximos 5 dias úteis.
A Sodim continuou a cometer o erro de persistir num preço muito inferior ao real valor da Semapa, que vai afetar gravemente as suas relações com o mercado de capitais, pois recorreu a um «prolongamento» na tentativa de obter o que não conseguiu no prazo da Oferta.
Falhou novamente !
O entendimento do Conselho de Administração da SEMAPA de que a Oferta é oportuna e as suas condições são adequadas, não tem fundamento à luz da economia da empresa.
Acresce, que o Conselho de Administração da SEMAPA encontra-se envolvido num cruzamento de interesses que retira credibilidade à avaliação efetuada e é suscetível de pôr em causa os deveres de boa fé, quanto à correção da informação transmitida e quanto à lealdade do comportamento exigidos pelo n.º 5 do artigo 181º do Código dos Valores Mobiliários.