A SODIM perdeu tempo e credibilidade com uma OPA errada sobre a SEMAPA.Deveria ter optado por uma solução que respondesse ao problema estratégico da SODIM e das suas participadas . A OPA sobre a SEMAP deverá ser concretizada através duma troca de acções dos restantes accionistas da SEMAPA por acções da NAVIGATOR a um preço equilibrado.. Esta solução permitiria obter os ganhos de redução dos custos de gestão das suas participadas e reforçaria a capacidade da NAVIGATOR para abordar o desenvolvimento do seu negócio de energia , relativamente ao qual foi ultrapassada pela ALTRI. Já existem nesta área das energias renováveis 3 grandes players a nível nacional ( EDP Renováveis , Galp e ALTRI|GREENVOLT.) Os restantes players vão ter de se associarem para atacarem o mercado global.

Quanto à primeira questão duvido que a mudança de apenas um CEO vá modificar integralmente a estratégia .A PCA é a mesma . Os restantes membros do CA são os mesmos . A acção vai cair para os 7€ e os accionistas , especialmente os pequenos accionistas ( inferiores a 2 % ) terão de aguardar por um mercado mais favorável, 2022 ou 2023. A distribuição vai ter de ter uma brutal mudança para as viaturas electricas .. O comércio mundial vai estagnar nos próximos anos e isso terá impacto significativo no consumo do petróleo.

GALP OUTLOOK 2020|2(cont) 11.As empresas petroliferas tiveram também de fazer face a esta profunda crise económica registada a nivel mundial. A REPSOL sofreu em 2020 uma queda de 32% na sua cotação ( de 12€-31dez2019- para 8,122€ -31dez2020).Já a TOTAL viu a sua cotação baixar 30% ( de 50,38 -31dez2019- para 35,30€-31dez2020).Os resultados liquidos estimados para algumas empresas em 2020 vão ter quedas brutais . Assim , a REPSOL deverá obter apenas um RL de 200M€|250M€ (2.042 M€ em 2019 ). A CEPSA apresentará provavelmente um RL de 60M€|75M€ em 2020 (610M€ em 2019 ).Para a TOTAL estimamos um RL de 4.000 M€ em 2020 ( 11.828 M€ em 2019 ). 12. Perante esta violenta crise económica que impactou as economias quer mundial , quer as nacionais , e com particular acuidade a Industria Petrolifera , vala a pena analisar os targets dos analistas que cobriram a GALP.Em 2020 as suas previsões para a cotação target da acção GALP foi um valor médio de 12,6€ com valores máximo e minimo , respectivamente , de 15,5€ e de 10,5€. Já em 2021 o valor médio target dos analistas situou-se em 11,26€ com valores máximo e minimo , respectivamente de ,14,0€ e 9,2€.Em matéria de consensus de resultados anuais para 2020 eles apontam para um EBITDA de 1.605 M€ e para um RL de 88 M€. 13.PERSPECTIVAS RESULTADOS ANUAIS 2020.As nossas estimativas apontam para os seguintes resultados em 2020 ( em parenteses os dados de 2019 ): 1. RENDIMENTOS :8,8B€ (16,6B€ ) 2. EBITDA :1.600M€( 2.250M€ ) 3. RES LIQ :-100 M€( 561 M€ ) 4. INVESTIMENTO :975 M€ ( 855 M€ ) 5. FCF(FREE CASH FLOW): -50 M€ ( 922 M€ ) 6. CAPITAL PRÓPRIO : 4.235 M€ ( 5.657 M€ ). 14. A GALP tem uma caixa robusta para fazer face a um ano de 2021 igualmente dificil e para poder apostar em aquisições de operações de energia renovável para acelerar o seu posicionamento estratégico num sector mais descarbonizado

Os Governantes ( PR e PM ) estão distraidos .Continuam a favorecer a aplicação da poupança nacional em mercados externos ( 65% da Poupança anual ).Importa direccionar tal aforro para o investimento em Portugal.Tal contribuirá para a dinamização do mercado de capitais português .